A China Asset Management (ChinaAMC) listou na HKEX o primeiro ETF spot de Solana (SOL) da Ásia. É um fundo que detém SOL físico e busca acompanhar o desempenho do ativo antes das taxas, abrindo um canal regulado para quem prefere acessar cripto via bolsa. A estreia ocorreu em 27 de outubro de 2025 com counters em HKD (3460), USD (9460) e RMB (83460), facilitando o acesso de diferentes perfis de investidores.
Nos materiais do emissor constam taxa de administração de 0,99% a.a., base cambial em USD, custódia BOCI-Prudential e sub-custódia/execução via OSL (plataforma licenciada), além da política de não distribuição. Esses detalhes operacionais importam porque afetam custo, risco operacional e qualidade de execução do produto.
Do lado da bolsa, a HKEX apresenta a página pública do produto (código 3460) com dados de preço, histórico e estatísticas, consolidando o ETF na prateleira de ativos virtuais listados da praça.
Criação e resgate, múltiplas moedas e market making: por que isso tende a apertar spreads
Como ETF spot, o fundo opera com mecanismo de criação/resgate: participantes autorizados entregam/recebem SOL ou dinheiro para emitir ou retirar cotas, arbitrando diferenças entre o NAV e o preço de tela do ETF. Esse desenho, somado ao market making, tende a apertar spreads e reduzir desvios de preço em sessões voláteis em especial quando há fluxo institucional.
O fato de Hong Kong estar relaxando regras para liquidez permitindo que plataformas licenciadas compartilhem order books globais e ampliem o escopo para ativos digitais/tokenizados reforça o pano de fundo que favorece a eficiência de preço desses ETFs.
O que isso significa na prática para quem investe em SOL
- Acesso regulado: comprar SOL via ETF listado elimina o manuseio direto de wallets e chaves; a custódia é institucional e auditada.
- Preço mais estável em estresse: criação/resgate + market makers ajudam a diminuir o “escorregão” entre o ETF e o SOL à vista.
- Portfólio multimoeda: counters em HKD, USD e RMB ampliam a base de participantes e a profundidade do livro.
- Diversificação além de BTC/ETH: a listagem de SOL completa o leque de ETFs virtuais em Hong Kong e sinaliza a segunda onda de produtos além das majors.
Pontos de atenção (faça o dever de casa)
- Taxa de administração e tracking: compare a fee (0,99% a.a.) e monitore o desvio entre preço e NAV.
- Liquidez por counter: volume e spreads podem variar entre HKD/USD/RMB; use o counter mais profundo para ordens maiores.
- Regras locais: acompanhe circulares da SFC e mudanças de listing que afetam elegibilidade e integração de liquidez.
Checklist do investidor (em 5 minutos)
- Verifique ticker e moeda do counter que você pretende usar.
- Leia a página do produto (taxas, custódia, benchmark).
- Consulte spread e profundidade no pregão (HKEX).
- Defina tamanho de posição e regra de rebalanceamento.
- Anote gatilhos para revisar (ex.: mudança regulatória da SFC ou tracking fora da banda esperada).
Conclusão
O ETF spot de Solana em Hong Kong é um marco de acesso regulado para quem quer exposição a SOL sem fricção operacional. O desenho de criação/resgate, a custódia profissional e o contexto de regras pró-liquidez na praça indicam spreads mais justos e melhor formação de preço ao longo do tempo. Para o investidor, o passo seguinte é comparar custos, observar o tracking e escolher o counter mais líquido antes de executar.
